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 Seleção adversa e risco moral: ponderando implicações políticas de informações assimétricas

Como as empresas atenuam a seleção adversa e o derivado de risco moral de informações assimétricas? Como características ou perfis ocultos exacerbam a seleção adversa? Como as ações ocultas e as mudanças materiais de comportamento exacerbam o risco moral? As respostas a essas perguntas estratégicas são críticas para a formulação e execução eficazes de estratégias ótimas de seleção adversa e mitigação de riscos morais que igualam custos marginais a benefícios marginais. Além disso, a estratégia ideal de mitigação minimiza a probabilidade conhecida e a incidência de falhas de decisão com os efeitos adversos resultantes e maximiza a capacidade de produção de lucros da empresa.

Nesta revisão, examinamos alguma literatura acadêmica pertinente e existente sobre estratégias eficazes de mitigação de seleção adversa eficaz e risco moral. Cada estratégia de mitigação tem custos e benefícios. Portanto, a função objetivo é maximizar o benefício líquido das estratégias de mitigação. Na prática, a estratégia ideal de mitigação de risco compara custos marginais a benefícios marginais, minimizando a incidência de efeitos adversos derivados de falhas de decisão e maximizando a capacidade de produção de lucro da empresa.

Seleção adversa e risco moral são termos usados ​​na gestão de riscos, nas ciências econômicas e políticas gerenciais para caracterizar situações em que uma parte de uma transação de mercado está em desvantagem devido a informações assimétricas. Nas transações de mercado, a seleção adversa ocorre quando há falta de informações simétricas antes dos acordos entre vendedores e compradores, enquanto o risco moral ocorre quando há informações assimétricas entre as duas partes e mudanças materiais no comportamento de uma das partes após a conclusão dos acordos.

Por exemplo, a seleção adversa ocorre em qualquer situação em que uma das partes de um contrato ou negociação possua informações relevantes ao contrato ou negociação que a outra parte não possui; essas informações materiais assimétricas levam a parte que não possui informações relevantes e materiais a tomar decisões que causam efeitos adversos. Portanto, a seleção adversa ocorre quando uma parte toma decisões sem todas as informações relevantes, o que altera a alocação de riscos entre as partes nas transações.

Quando uma parte tem acesso a informações relevantes melhores ou relevantes do que a outra parte durante uma transação, diz-se que uma delas possui informações assimétricas. Portanto, quando uma parte possui informações assimétricas, elas podem fazer uma seleção adversa. A seleção adversa ocorre quando o risco real é substancialmente maior que o risco conhecido no momento em que o contrato foi alcançado. Uma parte sofre efeitos adversos ao aceitar termos ou receber preços que não refletem com precisão a exposição real ao risco. As conseqüências da informação assimétrica podem ser exacerbadas pela racionalidade limitada e pelos vieses cognitivos que acompanham o uso mais competitivo da informação. Por outro lado, o risco moral ocorre quando uma parte oculta ou deturpa informações relevantes relevantes e altera o comportamento após a conclusão do contrato e fica protegida das conseqüências dos riscos decorrentes da mudança material de comportamento.

As ciências econômicas e políticas sugerem que os tomadores de decisão não devem apenas conhecer, mas, de fato, entender e antecipar as consequências de informações assimétricas para mitigar os riscos de efeitos adversos decorrentes de seleção adversa e risco moral. Existem exemplos clássicos da academia e do setor de seguros.

Os programas acadêmicos não seletivos atraem um número desproporcional de alunos cuja formação acadêmica e perfil anteriores os tornam mais propensos a sucesso, retenção, graduação e colocação acadêmica. De fato, este é um caso clássico de efeitos adversos derivados de seleção adversa e risco moral.

Por exemplo, o processo de admissão não seletivo combina recrutamento e seleção, o que resulta em seleção adversa. E uma vez admitidos, a recusa em frequentar as aulas, a recusa em concluir as tarefas, a recusa em fazer anotações nas aulas, a escuta crítica, a conduta disruptiva e desatenta nas aulas são exemplos de risco moral pós-matrícula que torna os alunos não seletivos um risco maior de retenção, graduação e colocação. Observe que não é a mudança de comportamento em si que causa risco moral nesse caso. São as conseqüências descontadas da mudança de comportamento que dão origem a risco moral.

Há evidências de que alguns desses programas acadêmicos não seletivos estão dispostos a aceitar riscos mais altos derivados de seleção adversa e risco moral, porque seu orçamento operacional é orientado para a inscrição. Portanto, no curto prazo, a inscrição é uma necessidade mais premente do que as taxas de retenção, graduação e colocação. O foco na inscrição é necessário, mas míope e equivocado, porque, na prática, esses benchmarks e índices são inter-relacionados, circulares e cumulativos.

No setor de seguros, mulheres saudáveis ​​seguradas em idade fértil e mulheres saudáveis ​​de meia idade que posteriormente buscam maneiras criativas de engravidar apresentam problemas adversos de seleção e risco moral. Além disso, os candidatos a seguros cujos riscos reais são substancialmente mais altos que os riscos conhecidos pela companhia de seguros são estudos de caso particularmente interessantes. A companhia de seguros sofre efeitos adversos ao oferecer cobertura de prêmios que não refletem com precisão sua exposição real a riscos.

Estratégias de mitigação de riscos e algumas orientações práticas

Por favor, consulte um profissional competente para aconselhamento específico. A seguir, são apresentadas diretrizes gerais baseadas na revisão da literatura acadêmica existente, prática profissional cumulativa e melhores práticas do setor. Em suma, a seleção adversa e o derivado de risco moral de informações assimétricas expõem as partes das transações a valores indevidos de riscos mais altos, pelos quais não são adequada e apropriadamente compensados. Portanto, é essencial que as partes tomem todas as medidas possíveis para mitigar os riscos de efeitos adversos derivados de informações assimétricas e as falhas de decisão correspondentes.

Os princípios econômicos gerenciais e as melhores práticas do setor sugerem triagem e classificação para mitigar a seleção adversa e contratos de incentivo para mitigar o risco moral. Além disso, recomenda-se fortemente sistemas de inteligência estratégica (SIS) que forneçam identificação e quantificação relevante, precisa e oportuna dos fatores de risco.

No gerenciamento de riscos, recomenda-se o uso de limites agregados de responsabilidade e de condutores de políticas que proíbem ações unilaterais materiais pós-contrato e limitem os riscos financeiros agregados às partes. Além disso, divulgação, descoberta, monitoramento, inspeção aleatória e verificação de dispositivos são altamente recomendadas.

Por fim, como a seleção adversa deriva de características e perfis ocultos e o risco moral deriva de ações ocultas, os sistemas de decisão e os sistemas de inteligência estratégica devem ser transparentes e fornecer informações relevantes, precisas e oportunas para facilitar as decisões baseadas na probabilidade conhecida de incidência e alocação de riscos entre as partes nas transações com a devida e adequada compensação.



Source by James Gaius Ibe

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